Bolsify

En entornos alcistas la cartera actual se basa principalmente en operar cuatro sistemas que operan el lado largo y aprovechan factores de mercado diferentes: Momentum sobre acciones Nasdaq100, Trend Macro sobre índices americanos, trend following sobre small caps americanas y por último Buy & Hold sobre acciones que quiero mantener a largo plazo tipo Google o Amazon. A pesar de ser sistemas totalmente diferentes y que lo único que tienen en común es que operan el mercado USA de acciones, el problema reside en que los 4 son alcistas. Cuando el mercado corrige, la mayoría de acciones se correlacionan y las caídas de los sistemas tienden a sumanrse simultáneamente. "Ostia terrible", que diría el pescadero de La que se avecina . Por lo anterior, hace tiempo que busco la forma de suavizar las pérdidas y volatilidad de la cartera cuando vienen pequeñas correcciones del orden de un 10 - 25% de caída. Caídas superiores al 25% normalmente implican cambios de tendencia que de...

En la entrada anterior del blog apunté como uno de los mejores traders de las últimas décadas, Michael Masters, usa como catalizador para algunos de sus trades el PEAD (acrónimo de Post-Earning Announcement Drift). PEAD es la tendencia a que una acción genere retornos anormalmente positivos durante las semanas o meses posteriores a una presentación de resultados que ha sido significativamente mejor a las estimaciones previstas. He estado investigando un poco más y parece que el PEAD es considerado en el entorno académico una anomalía del mercado. Adicionalmente, creo que puede ser considerado factor de inversión. Como vimos en el post del libro  Factor based investment  , para que el PEAD sea considerado factor debe ser: Persistente. Ha sido rentable desde su primera publicación en 1968 por Ball and Brown. Penetrante. Funciona en diferentes países, aunque más en valores smallcap. Robusto. Funciona con ligeras variaciones de sus parámetros como el ratio de sorpresa o...

Siguiendo con las entradas relacionadas con análisis de libros, hoy voy a resumir el libro Stock Market Wizards - Interviews with America's top stock traders de Jack D Schwager, autor de la serie Market Wizards. Lo primero, el libro me ha encantado. Me lo he leído durante estas vacaciones y francamente es genial si te interesa el mundo de la inversión en bolsa. Se trata del tercero de una serie de 4 libros independientes compuesta por Market Wizards (publicado en 1989), The New Market Wizards (publicado en 1992) y por último Hedge Fund Market Wizards (publicado en 2012). Al igual que los otros libros de la serie, se trata de un compendio de entrevistas realizadas a los mejores traders del mercado americano, con la particularidad que en este libro concreto la especialidad de todos los traders son las acciones u opciones sobre acciones.  Las entrevistas se realizaron entre finales de 1999 y principios del 2000, es decir, justo antes del pinchazo de la burbuja puntocom ...